武汉中证通谈专业机构双逻辑挖掘军工板块长期配置价值

武汉中证通合肥分公司了解到昨日，A股国防军工板块实现良好表现，整体涨幅达到3.23%，在28类申万一级行业板块中居于首位，具体来看，板块中所有可交易成份股昨日均实现上涨，北方导航（600435）、中国应急（300527）、天奥电子（002935）、新兴装备（002933）等4只个股收获涨停，四创电子（600990）、耐威科技（300456）、瑞特股份（300600）、长城军工（601606）、中航机电（002013）、中航飞机（000768）、中直股份（600038）等7只个股昨日涨幅也均超过5%。此外，昨日涨幅达到3%以上的个股还包括天海防务（300008）、景嘉微（300474）、内蒙一机（600967）、中国卫星（600118）、国睿科技（600562）、航发科技（600391）、雷科防务（002413）、洪都航空（600316）、振芯科技（300101）、中航电子（600372）、航天动力（600343）。
　　资金面上，场内大单资金的集中抢筹或成为板块上行的重要支撑，昨日板块整体呈现大单资金净流入态势，北方导航(19001.08万元)、中航飞机(12067.83万元)两只个股为典型，昨日均受到1亿元以上大单资金追捧，中航沈飞（600760）(7773.46万元)、中国重工（601989）(7142.43万元)两只个股紧随其后，也均受到7000万元以上大单资金青睐，此外，中航机电(3919.46万元)、景嘉微(3742.45万元)、中直股份(3656.39万元)、耐威科技(3422.23万元)、四创电子(3263.48万元)等5只个股昨日大单资金净流入金额也均超过3000万元，上述9只个股昨日合计吸金6.40亿元。
　　对于军工板块的强势表现，浙商证券（601878）从以下两逻辑出发，预计军工板块已进入中长期配置阶段：首先，从行业层面来看，军费作为国家对国防军工行业的基本投入，未来将持续稳定增长，行业长期具备较高景气度，板块周期性较弱；另外，国家强军需求凸显，核心装备采购、更新换代加速，训练强度及频率提高导致装备损耗加快，需求端推动行业加速发展。其次，从改革层面来看，“十三五”期间，军工科研院所改制、国有军工企业混改及军品定价机制改革均有较大实质性推动，相关资产有望加快注入上市公司，为军工行业整体发展带来新的活力。
　　业绩方面，从中报数据来看，共有38家军工行业上市公司今年上半年净利润实现同比增长，占比超过七成，其中，亚光科技（300123）、光电股份（600184）、北方导航、南洋科技（002389）、耐威科技、航发动力（600893）、新研股份（300159）等7家公司报告期内净利润实现同比翻番。北斗星通（002151）、中航飞机、中国重工、新余国科（300722）等家公司上半年净利润也均同比增长超过50%。进一步梳理发现，亚光科技、耐威科技、北斗星通、长城军工、海特高新（002023）、雷科防务、中航机电、天奥电子等公司三季报业绩预告显示，今年1月份至9月份净利润均有望在中报的良好基础上继续实现同比增长，高成长性较为显著。
　　机构评级方面，上述绩优股中，共有20只个股近30日内受到机构看好，其中，内蒙一机、中直股份、航发动力、中航飞机、中航机电等5只个股期间均受到10家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得关注。
　　对于近期受机构青睐的内蒙一机，东北证券表示，公司是行业中的地面装甲龙头公司，作为国家惟一的集主战坦克和轮式车辆为一体的装备研制生产基地，主要研制生产履带、轮式、火炮三大系列产品，形成了轮履结合、车炮结合、轻重结合、内外贸结合的研发生产格局。在军费投入向提升部队战斗力转移的大背景下，公司有望受益于陆军换装加速，迎来新的发展契机，预计公司2018年、2019年、2020年分别实现归母净利润6.43亿元、8.20亿元、10.14亿元，给予“买入”评级。